Reageer op: Abbvie
Interessante vraag. Ik zie nu dat ik ook op een koerswinst van 83% sta. Dat is op zich niet zo vreemd. AbbVie was wel erg laag gewaardeerd terwijl er met de slimme overname van Allergan (botox) is ingespeeld op het patentverlies op Humira. Er wordt op een cashflow van $21B ieder jaar $8 a $9 miljard afbetaald, waardoor de schuldpositie weer zal normaliseren.
In 2020 was Humira goed voor 43% van de omzet en dit jaar nog maar 31%. De oncologiemedicijnen Imbruvica en Venclexta en autoimmuun medicijnen Rinvoq (reuma) en Skyrizi (psoriasis) groeien fors, waardoor dit jaar de winst per aandeel gewoon 11% stijgt naar ca. $14. Volgend jaar gaat dat vanwege Humira flink dalen, maar de pijplijn is zeker niet slecht.
Voor groei zijn vrijwel alle farmaceuten afhankelijk van afsplitsingen en overnames. Eli Lilly met Elanco, Pfizer met Viatris, Merck met Organon, Glaxo met consumentendivisie (Unilever verhaal). Ze willen allemaal af van generieke medicijnen en meer de biotech kant op. In overnames is niet iedereen even succesvol. De groei van omzet en winst verloopt dan ook erg hobbelig bij veel farmaceuten. Het management van AbbVie, pas sinds 2013 afgesplitst van Abbott, lijkt daar beter in dan bijvoorbeeld Gilead.
Samengevat heb ik voldoende vertrouwen om AbbVie vast te houden. Hoogstens afromen voor een beter bedrijf. Zoals Roche, maar daar kleven weer andere nadelen aan (dividendbelasting). Het dividendrendement is goed en wordt ook zonder Humira gedekt door de vrije kasstroom. Meeste verplichtingen lopen af op lange termijn. Bovendien heb ik een slecht verkoop trackrecord :).
Succes met je keuze!
